一直貼 YouTube 影片，觸及率被 FB 弄得很低，以後會比較少貼影片，想看的麻煩訂閱，沒意外的話是一五出片（昨天上的是 Net-Net QA)
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巴菲特：現金之於企業，就像氧氣之於人類
Bruce Flatt 花了一段講 Liquidity 流動性
"反思我們這行真正重要的是流動性、流動性和流動性。不是這一季的獲利成果或下一季的獲利成果，不是我們在這次金融危機時做了哪些投資。也不是我們是不是新募了一檔大基金。上面這些都很重要，但沒有一個是最關鍵的。真正重要的是流動性
對企業家來說最嚴重的一件事是發現自己沒辦法參與經濟的復甦，或是需要發行權益，這代表稀釋了原股東。大家都知道，大多數的企業活下來了，但有時候卻換了一批股東（債轉股，或大幅增資）。而這個稀釋的過程，是破壞長期財富最嚴重的一種方式之一
要注意到如果一間公司沒有事前為我們今天所處的環境做準備，那通常就太遲了。就像巴菲特說的，只有在潮水退了才知道誰在裸泳。真正重要的一件事是企業可以完整、沒有經歷不當傷害的度過這些時期。事前就要為潮水退去的那天做準備"
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老闆：企業長大有一百種方法
這一段講彈性
"在 Brookfield，我們的超長期目標是成為全球最好的另類投資資產管理機構之一。而我們相信在執行的時候需要非常彈性。沒有人知道未來會怎樣展開。像 Oaktree 在三月，FED 還沒行動的時候，在二級市場買進大量的債。FED 行動後，Spreads 掉下來，四月開始直接提供資金給有需要的企業。這些例子想說明我們投資的方式不斷在改變，但我們的目標不變"
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其他還講了永久資本帶來的好處。提到如果買回還無法縮減價值與價格的差異，可能對旗下的子公司進行新的手段來最大化價值（難道考慮私有化？我想過這件事，但除了賺一次性估值外，想不到對 BAM 有什麼好處）
一樣講了對 Retail 的看法，還是對持有的物業有信心
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